01假期交投清淡，金价“稳”字当头
2月19日，农历正月初三，国内现货黄金报价定格在1109元/克，国际现货黄金围绕4900美元/盎司区间震荡整理。春节假期市场交投偏淡，金价稳中有守，没有出现大幅跳水，也没有意外冲高，整体符合节前预判。结合当前宏观面、资金面与机构共识，若无突发利空，春节后国内金价有望迎来更大级别行情。
先看今日实盘：上金所AU9999报价1109元/克，银行投资金条多在1103—1130元/克区间，品牌金店足金零售价普遍在1550—1560元/克，回收价约1100元/克。国内市场休市期间，外盘完成“冲高—回落—企稳”动作，在4800美元附近获得买盘支撑，为节后开盘打下韧性基础。
02三大逻辑锁定节后上涨空间
2.1 ◆ 降息周期已启，美元弱势难改美联储降息周期方向明确，当前高利率只是阶段性压制，市场普遍预期年内启动降息，美元走弱将直接抬升黄金估值。历史经验显示，实际利率回落50—70个基点，黄金往往上涨8%—12%，本轮降息预期更早、更强烈，黄金滞后涨幅或更可观。
2.2 ◆ 央行购金潮持续，下跌“防火墙”加厚世界黄金协会数据显示，多数央行2026年仍将增持黄金，逢低吸纳形成下行“防火墙”，大幅下跌空间被锁死。全球央行购金节奏通常领先金价半年到一年，本轮购金潮自2024年三季度启动，已持续近两年，资金“托底”效应正逐步显现。
2.3 ◆ 避险与配置需求共振，ETF与实物买盘稳步进场地缘不确定性、全球经济不均衡复苏叠加居民资产配置向保值品倾斜，黄金ETF与实物买盘稳步进场。据EPFR数据，截至2026年1月底，全球黄金ETF持仓已连续五周净申购，单周流入规模超40亿美元，创近两年新高。
03节奏展望：先补缺口再冲高
从节奏上看，节后大概率先完成补缺口与震荡整固，消化节前获利盘，随后在政策预期与资金推动下打开上行空间。机构普遍认为，二季度金价有望冲击更高区间，当前1109元/克更像中期平台，而非顶部。技术上看，4850美元一线形成短期W底颈线位，若有效突破，上方第一阻力看向5050美元。
04普通投资者这样布局
对普通投资者而言，现阶段不必追高金饰，刚需可逢小幅回调入手；投资金条与黄金基金更适合分批布局，以中期思路持有。短线波动难免，但中期趋势偏向多头；若仓位较轻，可考虑逢低加仓、拉长持有周期。
05结论：1109元/克只是“中继”，而非终点
总体来看，2月19日金价1109元/克平稳收官假期前半段；只要美联储政策、央行购金、地缘格局不出现极端转向，节后黄金走出更大级别行情是大概率事件。
以上内容均为个人观点仅供交流仅供参考黄金价格受多种因素影响具体决策请结合自身需求判断。
原创文章，作者：梁雪莹，如若转载，请注明出处：http://www.gaochengzhenxuan.com/keji/5932.html
