光通信产业链，最直接受益的15家公司（附名单）

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2026年以来，海内外科技企业持续加大算力投资，算力集群规模快速扩张。随着底层处理芯片数量激增，服务器与数据交换机之间的网络传输速率正逐渐成为制约整体运算效率的物理瓶颈。二级市场的资金因此高度集中于能够解决这一痛点的通信细分领域，相关重点企业的持仓市值占比已位居行业前列。本次梳理围绕算力网络与光通信产业的最新变化，聚焦核心环节的业务进展和关键数据。

一、巨头开支

宏观层面的资金流向直接决定了行业的景气周期。北美云服务厂商率先上调了业务指引，微软与Meta均预计下一财年的资本开支增速将高于本财年，谷歌的资本开支规模也将出现大幅增长。提供底层运算硬件的英伟达给出的预期显示，基础设施建设将呈现持续的繁荣状态，预计到2030年左右，全球范围内的相关资金投入将达到三万亿至四万亿美元的庞大规模。

具体到单体企业的商业动作上，Meta和博通公司宣布达成了一项重大协议，将双方之间关于设计Meta自研加速器的既有合作关系延长至2029年。根据双方的声明内容，Meta已经承诺首批部署一吉瓦的训练和推理加速器，这项协议最终将使Meta部署基于博通技术的多个吉瓦数量的计算芯片。国内的算力硬件建设也处于同步加速的状态，云服务提供商持续保持资金投入的增长，阿里巴巴方面表示预计至2032年其数据中心能耗将达到2022年的十倍水平。

科技巨头们不仅在硬件规模上发力，也在基础运算控制系统上寻找突破口。英伟达试图将方兴未艾的量子计算领域与自身的硬件体系进行深度绑定，发布了全球首个开源量子模型家族新成员伊辛模型，专门用于加速量子处理器的开发，解决量子处理器校准和量子纠错这两大行业痛点。这套系统包含一个视觉语言模型，能够将自动化校准所需的时间从数天大幅缩短到数小时，并且包含两个三维卷积神经网络解码模型变体，比起此前的开源行业标准，其运行速度最高提升约2.5倍，解码准确率最高提升约3倍。

二、互联技术发展

在算力投资持续高涨的背景下，网络互联的需求主要集中在两个方向：一是横向扩展（服务器与交换机之间的连接），二是传输速率的迭代升级。

从2026年起，横向扩展场景预计将保持较高增速。上游制造环节的扩产计划和长协订单已经印证了未来需求的确定性。同时，纵向扩展（芯片与芯片之间的连接）开始以光电共封装（CPO）等新形态进入市场，打开了全新的增量空间。连接组件在整个算力集群中的价值占比预计将继续提升。

2026年是存量应用继续放量、新产品进入量产的交汇点。据行业调研预测，CPO的出货将从1.6T端口开始，在2026至2027年规模上量，初期主要应用于超大型云服务商的数据中心短距传输。到2029年，单通道100G的800G产品渗透率预计为2.9%，单通道200G的1.6T产品渗透率预计为9.5%，单通道400G的3.2T产品渗透率预计将高达50.6%。

在这个技术演变过程中，新型连接方案有望突破数据传输的“内存墙”限制。部分企业已公布了明确的商业化时间表：Marvell早期发布了结合底层处理单元的互联方案，可将图形处理器、高带宽内存和其他组件封装在同一基板上，预计2028年规模量产。博通推出了基于垂直腔面发射激光器的方案，可实现512张运算卡的超大节点互联。国内头部企业中际旭创等也在行业会议上推出了基于底层处理芯片的共封装方案。

三、硬件破局

宏观需求和技术趋势，正在国内产业链中加速转化为实际的商业成果。

在2026年全球光通信展会上，底层芯片环节的国产化和规模化推进明显提速。上海赛勒科技与全球知名代工厂格罗方德达成合作，计划在2026年三季度量产单通道200G硅光接收芯片，以及100G和200G发射芯片。国内首个薄膜铌酸锂光芯片代工平台MRT也推出了相关工具包，试图通过代工企业与设计企业协同配合，改善产品制造良率，推动薄膜铌酸锂技术从样品验证阶段快速过渡到批量生产。

高速模块和下一代互联技术成为展会焦点。联特科技展示了1.6T全系列模块产品以及12.8T前瞻互联方案。高意推出了单通道400G、3.2T收发器，并布局了面向12.8T及以上更高速率的新型架构，产品覆盖多通道传输和开放网络等多个应用方向。光库科技及其子公司展出了多款核心组件，其800G和1.6T光纤阵列已实现稳定批量供货，并在光交换机、波长选择开关、相干集成光芯片等高技术壁垒领域进行了前瞻布局。

物理交换和连接器件领域也有实质性创新。新易盛推出了基于自研微机电系统技术的NX200和NX300系列光交换机，具备低时延、低功耗特点，能精准匹配算力集群的高速互联需求。深光谷与亿源通联合推出了基于三维光波导技术的多芯组件，在降低信号损耗、提升集成度和适应规模化量产方面具有突出优势。

基础组件环节的技术突破同样吸引了产业资本深度介入。华工科技旗下的华工投资与长飞光纤旗下的长飞基金，共同参与了国内少有的高速光芯片厂商华毅瀛飞超亿元的早期融资。华毅瀛飞主要提供大功率激光器、高速电吸收调制激光器等核心产品。这笔融资将重点用于3.2T速率芯片、6G光载射频芯片以及薄膜铌酸锂芯片的研发，以加速核心产品在下游头部客户中的验证和导入。

四、业绩兑现

技术的演变与资本的涌入，最终都在企业的财务报表和实际订单中得到了印证。

先看光模块与通信芯片环节。中际旭创2026年一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%，环比增长47.31%；归母净利润57.35亿元，同比暴增262.28%，毛利率提升至46.06%。光库科技预计一季度归母净利润4370万至4587万元，同比增长303%至323%。仕佳光子一季度营收5.77亿元，归母净利润1.16亿元，同比增长24.66%。长光华芯一季度营收1.30亿元，归母净利润0.04亿元，同比增长159.73%。

PCB与设备制造领域。沪电股份预计一季度归母净利润11.8亿至12.6亿元，同比增长54.76%至65.25%。华工科技预计一季度净利润6亿至6.4亿元，同比增长46.38%至56.13%，同时公司已向香港联交所递交了发行境外上市外资股并在主板挂牌上市的申请。嘉元科技预计一季度营收33亿至35亿元，归母净利润1.05亿至1.21亿元，同比大幅增长329.33%至394.76%。迪普科技一季度营收2.60亿元，归母净利润0.46亿元，同比增长50.35%。

部分科技制造企业也披露了2025年全年业绩，可作为历史参考。紫光股份2025年营收967.48亿元，归母净利润16.86亿元。华测导航营收36.99亿元，净利润6.85亿元。网宿科技营收46.61亿元，净利润8.00亿元。华丰科技营收25.28亿元，归母净利润3.59亿元，同比暴增2120.06%。数据港营收17.21亿元，净利润1.39亿元。奥飞数据营收25.21亿元，净利润1.32亿元。

在基础设施建设与招标方面，中国电信江苏公司发布了2026年室外光缆框架采购项目招标公告，对单模24芯光缆成缆单价设置了最高投标限价——不含税2500元/皮长公里，不含税合计最高限价超过4.11亿元，高于该限价的报价将被直接否决。

上游原材料价格波动也促使企业加快产业整合。高科桥公告拟以约7800万元收购豪民投资控股全部股权，从而间接获得杭州公司51%的控制权。该标的公司拥有约104万芯公里光纤预制棒年产能和约85万芯公里实际光纤产能。基于当前市场价格整体飙升，预期其2026年将扭亏为盈，整体盈利能力将得到改善。另外，长芯博创宣布终止收购上海鸿辉光通科技持有的上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.8108%的股权。瑞可达披露，核心技术人员李志萍女士因个人身体原因递交了书面辞职报告。

五、资金风向

终端市场的资金动向往往是产业基本面的直接反映。随着底层业务的强劲增长，相关行业估值已行至历史中枢偏上位置，这客观反映出产业链景气度对宏观板块预期的拉动。

以2026年4月某机构模拟投资组合为例，资金重点配置了算力网络核心受益环节。中际旭创、新易盛、天孚通信各占20%权重，光迅科技占10%。具体来看，中际旭创股价851元，市值9456亿元，2026年预期每股收益18.68元，对应动态市盈率46倍；新易盛市值5855亿元，预期市盈率35倍；天孚通信市值2949亿元，预期市盈率87倍；光迅科技市值942亿元，预期市盈率52倍。此外，长飞光纤市值3029亿元，预期市盈率34倍；杰普特市值270亿元，预期市盈率68倍；亨通光电市值1373亿元，预期市盈率37倍。

从市场交易数据看，4月中旬单周，上证指数上涨1.64%，深证成指上涨4.02%，通信板块整体上涨8.13%。长光华芯、鼎通科技、剑桥科技、中贝通信、中嘉博创等涨幅居前。年初至4月17日，光纤缆板块累计上涨141.46%，激光行业上涨72.78%，光模块板块上涨49.20%。这些数据印证了底层硬件需求的强劲爆发。

海外及香港市场同样追捧同类科技股。美股方面，甲骨文单周上涨29.15%，AXT上涨27.42%，SNAP上涨24.90%，奇景光电和黑莓分别上涨22.37%和22.14%。港股方面，建滔积层板上涨26.95%，ASM PACIFIC上涨20.93%，赤子城科技上涨14.83%，联想集团和金蝶国际分别上涨11.77%和11.03%。

当前，国内新一代算力基础设施建设已实质性启动。底层运算芯片、高速光模块、物理交换机、液冷设备、配套电源等环节基本实现全国产化技术替代，细分领域头部企业已具备向更高台阶迈进的基础。随着卫星互联网、量子通信、万兆网络等前沿技术陆续进入产业成熟期，新一轮互联架构有望在年内迎来发展拐点，为市场提供更具确定性的跟踪标的。

综上，重点公司为：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、长飞光纤、杰普特、亨通光电、华工科技、光库科技、高科桥、赛勒科技、联特科技、长光华芯、沪电股份、仕佳光子。

以上，仅供参考。